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建築塗料行業投資研究報告:環保趨嚴助力建築塗料集中度提升

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瀏覽:- 發布日期:2017-11-16 10:56:30【

行業策略

國內本土塗料企業與外資品牌產品性能的差距在逐步縮小,而且品牌建設及渠道拓展正迎頭趕上。除此之外,國內塗料企業與國內大地產商合作更具優勢,一方麵產品性價比更高,對於地產商的需求反應更為靈活,另一方麵具有完善的工程服務體係,可以做定製化服務,甚至可以參與到地產公司的前期設計中去,建立長期深度的合作機製。番茄app認為,隨著下遊地產集中度的提升及精裝修的推廣,綁定大地產商的國內塗料企業有望快速成長。

建築塗料行業投資研究報告:環保趨嚴助力建築塗料集中度提升

行業觀點

我國塗料市場規模大,建築塗料獨占1/3。2016年我國規模以上塗料企業累計產量約1900萬噸,同比增長10.6%,其中建築塗料總產量為638.89萬噸,占全國塗料總產量的33.63%,內牆與外牆塗料產量分別為409.19萬噸與229.71萬噸。建築塗料為占比最大的板塊,作為地產後周期產業鏈上一環,建築塗料與房地產投資緊密相關,番茄app認為,雖然這一輪地產景氣周期接近尾聲,但是裝修為剛性需求,考慮到我國城鎮化率不斷提升,未來精裝修推廣及存量房二次裝修的市場,我國建築塗料的市場依舊廣闊。

環保趨嚴助力建築塗料集中度提升。根據工業和信息化部與財政部聯合印發《重點行業揮發性有機物削減行動計劃》:到2018年,工業行業VOCs排放量比2015年削減330萬噸以上,減少苯、甲苯、二甲苯等溶劑、助劑使用量20%以上,低(無)VOCs的綠色塗料產品比例達到60%以上。受國家政策法規影響,2016年我國共關閉塗料企業3000多家,CR10由2015年的13.7%提升至2016年的14.5%,集中度小幅提升,行業整合加劇促進了行業的結構調整及產業升級,同時也提升了行業的進入門檻。

房地產集中度提升,帶動上遊原材料供應商市場份額提升。2016年房地產TOP10企業全年銷售總金額達到2.2萬億元,占全國房地產商品房銷售金額的18.7%;截至2017年前三季度top10地產企業銷售總額已達2.3萬億元,集中度上升至25%;在土地成本居高不下、開發商融資渠道收緊的宏觀環境下,小型開發商拿地愈發困難,規模發展受到限製。未來的房地產市場將保持強者恒強的局麵,行業集中度繼續上升。而大的房地產企業更傾向於與有實力的品牌供應商合作,國內塗料企業更擅長與地產商合作,因此,國內塗料行業品牌龍頭可能拿到更多工程訂單,一方麵可以提升自有品牌的美譽度,另一方麵隨著下遊地產集中的提升及未來精裝修的比例提升,將逐步擴大市場份額。

未來三年建築塗料市場規模超千億,國內塗料企業有望異軍突起。塗料行業銷售收入從2005年的734.74億元擴大到2016年的4357.12億元,年複合增長率為17.57%,市場規模持續擴大。目前建築塗料需求主要來源於新房裝修和二手房重塗兩部分,番茄app根據近幾年我國房屋竣工麵積及二次裝修市場規模測算,預計未來三年我國牆麵塗料市場規模超1300億,市場規模巨大。短期來看,外資品牌仍處於領先地位,但國內本土品牌正融合本土特色及抓住區域內地產快速發展的時機,異軍突起

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